5月28日，2025第十二屆中國國際光熱大會暨CSPPLAZA年會在浙江杭州盛大召開，落基山研究所中國電力系統與新能源部門主任劉雨菁發表《電力市場化改革與電價體系演變的回顧與展望》的主題演講。

作為國際智庫落基山研究所中國電力系統與新能源部門主任，劉雨菁在電力市場改革領域深耕多年。她指出，該機構在電力市場方向的研究主要聚焦兩大維度：一是從政策框架出發，探索電力市場的理想形態，如探索光熱發電的容量補償機制設計；二是立足當下，跟蹤現階段改革進展并展望未來1-3年市場動態，為參與者提供實操參考。其團隊發布的《電力市場化改革和電價體系洞察系列報告》，正是結合政策邏輯與市場數據的典型成果。

1、電價體系演變：從單一到多維的成本解構

劉雨菁以公式拆解為切入點，闡釋電價體系的進化邏輯：

她強調，中國作為制造業大國，工商業電價需維持穩定，這意味著各成本項呈現“此消彼長”的博弈。中長期看，新能源滲透率提升將壓低上網電價，為系統運行費用（輔助服務、容量補償、機制費用等）騰出空間，但短期受區域供需、政策調整等因素影響，波動不可避免。

（一）電能量市場：現貨價格承壓與區域分化

2024年，全國5個轉正省級市場現貨價格同比下降，省間市場價格因供需差異略有上升。

劉雨菁分析，2025年現貨價格持續承壓的三大因素包括：動力煤價格下行拉低煤電成本、新能源高折價率（光伏因出力集中，折價率高于風電）、電力供給總體寬松（至少3-5年）。136號文通過“保障性收購+市場化交易”雙軌制，為新能源提供收益保護，但現貨市場仍是價格發現核心，其曲線形狀顯著影響中長期交易與終端電價。

（二）輔助服務機制：從調峰到調頻的功能轉型

現貨市場成熟后，調峰需求逐步由價格信號引導，輔助服務市場轉向以調頻、備用為主。當前成本主要在發電側平攤，但隨著新能源全面進入市場，用戶端將逐步承擔部分費用。劉雨菁強調，輔助服務市場未來將聚焦技術能力競爭，光熱等可調節電源可通過提供調頻服務獲利。

（三）容量機制：火電與抽蓄的差異化路徑

全國層面容量機制仍以抽蓄（一場一價）和火電為主。火電容量補償標準與利用小時數掛鉤，2026年調整后預計為利用小時數下浮150小時提供收益緩沖。新能源僅山東等少數省份允許低比例參與容量補償，從全球實踐來看亦如此。

圖：各省容量電費折價、容量電費折價占比、可再生能源消納責任權重、火電發電量占比、火電利用小時數分布示意圖

2、市場主體的生存邏輯：清潔技術的機遇與挑戰

劉雨菁表示，煤電目前在三大市場中仍占據關鍵且可靠的地位。而清潔技術（如儲能、新能源等）雖暫無法完全替代煤電，但可在不同市場分階段發揮作用，逐步降低我國電力系統對煤電的依賴。

（一）新能源：從政策保護到能力競爭

新能源在電能量市場依托136號文雙軌制抵御風險，但光伏出力集中導致折價率壓力顯著。在輔助服務市場，目前部分省份的間歇式電源需支付調峰費用，而光熱等可調節電源可通過提供服務獲利。容量機制方面，新能源側配儲暫未納入補償范圍。

（二）儲能：收益多元但規則多變

獨立儲能以電能量市場價差套利為主（山東、山西等地占總收益比例超60%），但日內價差的區域差異顯著，山西現貨價差集中在0.3-0.4元區間，山東在0.4-0.7元區間的占比更高，總體而言已經頻繁出現0點價的省份（如山東、山西）在短期內難以顯著拉大日內價差，新能源滲透率相對較低的省份（如廣東）則有望隨著光伏裝機進一步增加而拉低日內最低價、從而拉大峰谷價差。輔助服務市場依賴調頻能力，但規則頻繁調整增加不確定性。劉雨菁指出，輔助服務市場參與者增多（如火電、獨立儲能、光熱）將導致價格下行，投資需關注政策穩定性。

（三）煤電：從電量主力到調節中樞

煤電在電能量市場面臨低價競爭，但在輔助服務和容量機制中不可或缺。容量補償將逐步彌補利用小時數下降的缺口，推動其向“靈活性電源”轉型，短期內仍是系統調節核心。

3、未來挑戰：規模、成本與定價的三角博弈

劉雨菁總結電力市場改革的三大關鍵問題：

需求預測革新：傳統經濟增長關聯模型難適應電氣化加速、極端天氣等新趨勢，需在供需雙側引入更細顆粒度的分析，為容量規劃提供精準依據。

技術商業化路徑：光熱等長時儲能技術仍處早期，需借鑒“青海模式”等非市場化手段（如固定電價、容量補償）培育市場，待成本下降后融入競爭。

定價機制穩定性：電力資產定價需平衡市場信號與投資確定性，像光熱這樣尚未完全商業化的項目需要更加穩定的定價機制來提供可預期的收益測算。

劉雨菁強調，電力市場化改革是技術邏輯與制度邏輯的雙重變奏。在新能源滲透率加速提升的背景下，光熱發電等清潔技術既要依托政策機制突破初期瓶頸，也要通過技術迭代提升調節能力，在電能量、輔助服務、容量市場的三維框架中找到價值定位。落基山研究所將持續跟蹤行業動態，助力構建“市場有效、政府有為、技術有根”的新型電力系統。

注：如需了解更多詳情，可聯系工作人員索取完整版演講報告，張振坤：13261472218（微信同）。