4月9日，特高壓板塊發力，中國西電漲停，國電南自一度漲停，神馬電力、平高電氣、保變電氣等跟漲。萬聯證券認為，未來幾年特高壓將迎來核準量、開工量、投產量和投資額的全面暴發，產業鏈內相關公司將充分受益。

全年在建投資將達1811億元

作為“新基建”排頭兵的特高壓，續建和開工項目正在提擋加速。

國網近日召開的“新基建”工作領導小組第一次會議提出，加快特高壓工程項目建設，統籌好規劃前期、物資供應、人力保障、建設協調、設備運輸等各環節工作，確保年內建成“3交1直”工程，力爭明年建成陜北-湖北、雅中-江西直流工程；推進已納入國家規劃的華中交流網架、白鶴灘外送2回直流等工程盡快核準；緊密結合“十四五”電網規劃編制，規劃一批、核準一批、建設一批、投運一批特高壓項目。

國網吉林電力公司相關負責人近日也透露，將推動政府謀劃東北第二條特高壓線路。國網吉林電力公司目前新基建工程項目已開工47項。今年及“十四五”期間，公司將投資395.23億元，新基建計劃項目614項，新建、擴建66千伏以上變電站268座，新增變電容量3672.5萬千伏安，新增、改造線路長度34251公里。

據了解，在建項目正加速建設。截至目前，在建的9條特高壓輸電通道已經全部復工，全年建設項目投資規模將達到1811億元，將有效帶動上下游產業發展。

特高壓主設備市場空間大

萬聯證券認為，未來幾年特高壓將迎來核準量、開工量、投產量和投資額的全面暴發，產業鏈內相關公司將充分受益。主設備投資占比巨大，相關制造商業績將迎來井噴。根據國網招標數據，一次設備投資額占特高壓總投資額的25%-30%，是特高壓投資的核心。

據此測算，2020年特高壓一次設備投資額將超過450億元，其中投資額較大的主設備如換流變、換流閥、交流變壓器、GIS組合電器等，其制造商將迎來業績高增長，相關龍頭業績確定性較高。

中銀國際證券也看好特高壓主設備市場的發展前景，其預計2020年國家電網經營區域內有望有5條交流特高壓線路、2條直流特高壓線路獲得批復，另有4個交流特高壓變電站擴建項目和2個配套電廠送出項目獲得批復，且有3條直流特高壓項目將進入可研設計階段。判斷2020年至2021年共有相當于“7交5直”的主設備需求逐步釋放，主設備招標總市場空間有望達到約600億元。

東興證券預計，2020年至2022年，特高壓投資將為主設備企業帶來超過200億的訂單量。其指出，特高壓主設備技術壁壘較高，競爭格局較穩定，建議關注受益于特高壓投資高峰期影響，業績彈性較大的公司。