千億市場蓄勢待發！區塊鏈迎政策東風，資本市場會有哪些變化？

政策東風勁吹下，千億區塊鏈市場蓄勢待發。這個周末，區塊鏈的熱度達到了前所未有的高度。

中共中央政治局10月24日下午就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習。

中共中央總書記習近平在主持學習時強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用。

10月26日下午，十三屆全國人大常委會第十四次會議表決通過密碼法，將自2020年1月1日起施行，再為利用密碼學方法組織和記錄數據的分布式賬本技術區塊鏈加持。

全球市場10月25日迅速反應，比特幣和區塊鏈概念相關個股紛紛暴漲。A股方面，資訊平臺上有關區塊鏈的提問與回復不斷增多。

早在第46屆世界經濟論壇達沃斯年會將區塊鏈與人工智能、自動駕駛等一并列入“第四次工業革命”。《經濟學人》曾在2015年10月的封面文章《信任的機器》中介紹區塊鏈——“比特幣背后的技術有可能改變經濟運行的方式”。

據有關國際研究機構預測，三年后全球區塊鏈市場規模將達到139.6億美元（約合986.23億元人民幣），2017～2022年間區塊鏈的年復合增長率將高達42.8%。

區塊鏈為何近年如此火爆？它將如何改變經濟運行的方式？如何產業化？發展前景如何？未來有哪些挑戰？

本質初探：區塊鏈的基本原理

從學術角度來解釋，區塊鏈是分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新型應用模式。區塊鏈本質上是一個去中心化的數據庫。

簡單的比喻，假如小寧家里有個賬本，以前，就是爸爸媽媽把工資交給小寧，讓他記到賬本上，這里面就會有可能導致記錄誤差。

用區塊鏈解決問題的方法，上述說的問題就不會有了：因為小寧在記賬，他的爸爸媽媽也在記賬，他們都能看到總賬。

以此類推，區塊鏈不僅可以記錄每一筆交易，還可以通過編程來記錄許多有價值的事物——出生和死亡證明、結婚證、所有權契據、學位證、財務賬戶、就醫歷史、保險理賠單、選票、食品來源以及任何其他可以用代碼表示的事物。

每個區塊就像一個硬盤，把以上這些信息全部保存下來，再通過密碼學技術進行加密。這些被保存的信息就無法被篡改。區塊鏈通過數學原理而非第三方中介來創造信任，這也降低了系統的維護成本。

如何為實體經濟和金融系統“賦能”

幾乎所有行業都涉及交易，都需要誠信可靠的交易環境作為行業健康發展的前提支撐。區塊鏈通過數學原理而非第三方中介來創造信任，可以降低系統的維護成本。

對于傳統金融機構而言，對賬、清算、審計等線上環節的運營與人力成本將得以降低；對于非金融行業，區塊鏈能夠減少價值鏈各環節的信息不對稱，從而提升協作效率、降低整體交易成本；對于個體而言，陌生雙方或多方能夠跨越物理距離的限制，在網絡上安全地傳遞價值，從而創造更多供給與需求。

從區塊鏈發展階段分析，大致可分為探索、準備、接受、落地、成熟這五大階段。探索、準備和接受期都處于周期的早期階段，需要大量的資本和人才支持。經過探索、準備前期鋪墊，目前主要為擴大受眾群體和場景，協力制定基礎框架和標準。隨著關注度持續增加，多次實驗試錯修正后，適合的應用場景加快落地。

行業方面，預計未來3-5年將以金融行業為主，逐漸向其他實體行業輻射，更多切合實際的場景加速落地，行業從“1到N”發展出包括娛樂、商品溯源、征信等。

技術方面，目前聯盟鏈的共識算法、技術性能相較于大型公鏈可以更好地滿足企業對實際商業場景的落地需求，預計未來三年將大規模發展。

政策方面，區塊鏈可以增加執法透明度，探測行業信用情況，加快實體經濟革新，預計未來各國將根據自身情況不同力度地輔以政策支持。

資本市場“區塊鏈”熱度直線上升

本該是一個平靜的周末休息日，資本市場卻因為區塊鏈變得并不平靜。

無論是資本大佬，還是游資大戶，抑或只是升斗小散，這兩天都在談區塊鏈、學區塊鏈，講區塊鏈的故事，暢想區塊鏈的未來。

很多投資者也會要翻一翻自己的賬戶，看看戶頭里有沒有一兩只區塊鏈概念股。若是沒有，就會去兩大交易所的投資者互動平臺問一問，公司到底有沒有相應題材。一時間，區塊鏈一詞刷爆投資者互動平臺。

據媒體統計數據，涉及區塊鏈的問題，近兩日在深交所被提問830次，在上交所被提問7次。另據粗略統計，至少已有16公司正面承認，公司涉及區塊鏈，成功騎上最強風口。

市場熱度這么高，牛市難道真的要來？

中泰證券最新研報認為，伴隨此次區塊鏈產業生態戰略的地位提高，應該從三條主線把握相關投資機會：一是區塊鏈技術作為新一代信息技術的后進之秀，及“核心技術自主創新重要突破口”的定調下，建議近期密切關注區塊鏈主題投資下的相關機會；二是建議關注受區塊鏈技術應用驅動的金融創新利好的大金融板塊；三是區塊鏈、5G及AI等信息技術已經成為謀求競爭新優勢的戰略方向在，建議持續關注以硬科技引領的科技創新類企業。

天風證券徐彪認為，從當前時間點來看，未來一到兩個季度這種類滯脹的狀態可能仍將持續。一方面，貿易摩擦仍然存在較大的不確定性，產業結構轉型尚未完成，經濟增速繼續放緩仍然是大概率事件，從庫存周期不會更差的角度來說，經濟最好的情況就是出現1-2個季度的階段性走平；另一方面，從生豬存欄量持續下跌的情況來看，豬肉供給短缺引發的結構性通脹水平攀升或將持續到2020年上半年。并且，在工業品價格環比轉正，同時基數開始大幅回落的情況下，11-12月“脹”的壓力可能持續增加。指數層面機會有限，未來仍是“少部分公司”的牛市。

業內普遍認為，對于區塊鏈技術、應用，政府一直都是鼓勵支持的。但對于利用區塊鏈發行虛擬貨幣、炒作空氣幣，打著區塊鏈旗號搞資金盤的，是堅決打擊和禁止的。此番中央強調并肯定的，是區塊鏈技術創新，意在鼓勵技術應用和產業發展，并非虛擬貨幣的春天來了。

未來發展和應用場景會如何？

1、數字身份

原來我們的出生證、房產證、婚姻證等等，需要一個中心節點，大家才能承認。一旦跨國，合同和證書可能就失效了，因為缺少全球性的中心節點。

區塊鏈技術不可篡改的特性從根本上改變了這一情況，我們的出生證、房產證、婚姻證都可以在區塊鏈上公證，變成全球都信任的東西。

2、衛生保健

簡單說，就是利用區塊鏈建立有時間戳的通用記錄存儲庫，進而達到不同數據庫都可提取數據信息的目的。例如去看病，不用換個醫院就反復檢查，也不用為報銷醫保反復折騰，可以節省時間和開銷。

3、旅行消費

例如我們經常會用app來尋找并下單入住酒店和其他服務，各個平臺從中獲得提成。而區塊鏈的應用正是除去中間商，并為服務提供商和客戶創建安全、分散的方式，以達到直接進行連接和交易的目的。

4、更便捷的交易

區塊鏈可以讓支付和交易變得更高效、更便捷。區塊鏈平臺允許用戶創建在滿足某些條件時變為活動的智能合約，這意味著當交易雙方同意滿足其條件時，可以釋放自動付款。

5、嚴把產品質量關

假如你買了一個蘋果，在區塊鏈技術下，你可以知道從果農的生產到流通環節的全過程。在這其中有政府的監管信息、有專業的檢測數據、有企業的質量檢驗數據等等。智慧的供應鏈將使我們日常吃到的食物、用到的商品更加安全，讓我們更加放心。

6、產權保護

藝術創作者把自己的作品放在區塊鏈上，有人使用了他的作品，他就能立刻知道。相應的版稅也會自動支付給創作者。區塊鏈技術既保護了版權，也有助于創作者更好更直接地向消費者售賣自己的作品，而不再需要發行公司的協助。

此次，國家層面對區塊鏈的價值與作用給予肯定，給區塊鏈產業以及相關生態下了定心丸。后續，相關部委有望會出臺相關政策和指導意見，完成區塊鏈作為數字經濟技術設施的軟硬件、政策法規的建設。產業重構、產融融合等相關生態的機會有望逐步顯現。

今日開盤，在區塊鏈板塊帶動下，三大股指集體高開，上證指數上漲0.13%，深成指上漲0.63%，創業板指數上漲0.72%。一大批和區塊鏈相關的、周末剛表示和區塊鏈相關的股票全線漲停。