今年7月22日，科創板閃亮登場。至8月21日，科創板已滿月。為此，上交所從多方面對科創板進行了總結。對于科創板一個月以來的表現，有觀點認為其受到的關注度正逐漸下降。而個人則以為，科創板從當初的火爆，到最終的回歸平淡將是必然的。

截至8月21日，科創板掛牌的28家公司中，較發行價平均漲幅為171%，中位數為160%，平均換手率高達735.62%。因此，整體而言，科創板換手率不低，漲幅也并不小。從參與者的構成看，自然人占比89%，機構占比11%。散戶主導的格局與主板、中小板、創業板無異，科創板個股呈現出投機性的一面，顯然與投資者構成不無關系。

設立科創板并試點注冊制從提出到首批25家公司掛牌，期間只經歷了8個多月的時間，讓我們見證了什么是“科創板速度”，也凸顯出監管部門對于設立科創板的重視程度。某種程度上，這也是市場爆炒科創板的原因之一。科創板遭爆炒，從首批25家公司掛牌當天的表現上就能看出端倪。25家公司中，開盤漲幅最大的為安集科技，漲幅287.85%；漲幅最小的為新光光電，幅度為57.52%。而漲幅超過100%的則高達18家。截至當天收盤，漲幅最低的新光光電幅度為84.22%，最高的安集科技則達到400.15%。

在市場火爆的氛圍中，科創板新股均高舉高打，走出了一波強力上漲行情，并且股價創出新高的個股比比皆是。但在市場炒作科創板的激情過后，科創板個股整體上開始出現回調。據此，上交所表示，未來，隨著新股供給常態化、投資者參與熱情趨穩，科創板估值將逐漸回歸理性。

在科創板籌備階段，監管部門就提出了“高標準、穩起步、嚴監管、控風險”的基本要求，目前看來，科創板已經實現了“穩起步”。今后，為了建立一個“高標準”的科創板，上交所的“嚴監管”與“控風險”或將常態化。

與科創板的“穩起步”相比，中小板與創業板等板塊新股掛牌后的表現，其實都有些許“波折”。中小板首批8家掛牌公司的高舉高打，直接導致此后多個交易日的連續跌停；創業板也出現類似的一幕。實際上，雖然此后中小板與創業板個股均出現了上漲，但掛牌后股價的持續下跌，也讓某些投資者損失慘重。

科創板新股實行市場化發行，其發行價格、規模、節奏等主要通過市場化決定，強化市場的約束作用。因此，科創板的新股發行，不再“唯市盈率論”。相應地，科創板新股的估值，也不再“唯市盈率論”。但這并不意味著，市盈率在科創板個股的估值中喪失了參考價值。個人以為，對于科創板個股而言，概念與題材是投資者投機的依據，而業績與成長性才是估值的基礎。科創板即使不再“唯市盈率論”，其個股估值也離不開業績與成長性，股價不可能長期靠概念與題材支撐。因此，對于近階段科創板個股整體出現回調，以及科創板關注度下降的現象，個人以為是非常正常的。而且，科創板目前整體出現回調的現象，也是其估值回歸的必然。

另一方面，隨著今后科創板新股掛牌時間越久，個股走勢出現分化也將是必然的。一些有業績與成長性支撐的個股，股價創新高將是可期的。而業績下滑，甚至有退市風險的個股，最終也會遭遇投資者的用“腳”投票。