就目前的情況看，*ST海潤重組之路或走到盡頭，海潤光伏很可能成為A股首家退市光伏企業。

3月21日晚，*ST海潤發布公告擬終止重大資產重組。

在退市新規壓力下，*ST海潤2018年2月對外宣布，公司正在積極推進戰略投資者引入事項，以優化公司股權結構、盤活資產、降低負債、回籠資金等為公司后續經營提供有利保障。

本次重大資產重組標的資產的行業類型為光伏發電及制造設備等，標的資產可能包括公司的全資子公司合肥海潤100%股權，以及國內外相關光伏電站項目資產等。合肥海潤是以太陽能電池和組件為主要產品的生產制造公司，是其所有子公司中最大的，但于2018年11月21日，合肥海潤生產基地已全面停產。

但根據21日晚發布的公告，因為目前已有相關債權人對合肥海潤以不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由向管轄法院申請進行破產清算，鑒于擬重組標的目前已經不具備可操作性，*ST海潤決定擬終止本次交易和可能構成的重大資產重組事項。

曾經，重組被視為*ST海潤的最后一根救命稻草。從2017年11月23日開始，*ST海潤陸續接觸了7家公司，討論重組的可能性，其中包括一家境外上市公司。

目前來看，依靠重組扭轉業績已無望。根據*ST海潤業績預虧公告的補充公告，2018年，*ST海潤生產制造業務陸續停產，尤其是光伏行業“531政策”后，代工業務也全面停止，由于無力償還到期債務，兩家全資子公司先后被法院裁定破產清算，受這些因素的影響，公司預計2018年度形成虧損25至37億元。

2018年，*ST海潤批發式甩賣多家子公司股權但也難以扭虧，根據《上海證券交易所公司股票上市規則》的有關規定，公司股票可能被實施終止上市。

而且，本已債臺高筑的*ST海潤在擔保資源匱乏、制造端全面停產的情況下愈加風雨飄搖，現金流情況進一步惡化，無力償還到期債務，部分銀行賬戶被司法凍結，受限電等政策的影響，各光伏電站的電費收入小于預期，且電費賬戶亦基本被債權人監管，用于歸還專項項目貸款。

截至目前，*ST海潤累計逾期貸款36億元，其中短期借款逾期17億，長期借款逾期10億，融資租賃等其他類型融資逾期9億；逾期半年以內的借款5億，逾期半年到一年之間的借款16億，逾期一年以上的借款15億，公司根據合同約定或者法院判決書計提這部分逾期貸款的罰息或滯納金4.7億元。

經法院判決到期應付未付供應商貨款及股轉款本金合計10億元，公司根據法院判決書計提這部分逾期貨款、股轉款的滯納金約7000萬元。由于無力償還到期債務根據合同或法院判決書累計計提滯納金、罰息5.4億元。